Bafin Verbraucherschutz Soll Stärker Im Vordergrund Stehen

Emily Johnson

-Mar 14, 2026, 5:16 AM

bafin verbraucherschutz soll stärker im vordergrund stehen

Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Suchbegriff darf nicht mit Fragezeichen oder * beginnen Als integrierte Aufsicht für den Finanzmarkt Deutschland hat die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) auf Basis des ihr gesetzlich zugewiesenen Aufsichtsmandates unter anderem die Aufgabe, ein funktionsfähiges, stabiles und integres deutsches Finanzsystem zu gewährleisten. Ebenso nimmt sie innerhalb dieses Auftrags den Schutz der kollektiven Verbraucherinteressen wahr (§ 4 Absatz 1a Finanzdienstleistungsaufsichtsgesetz wie auch weitere spezialgesetzliche Regelungen zum Beispiel § 294 Versicherungsaufsichtsgesetz). Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat beim Verbraucherschutzforum am 22. November 2022 ihre neue Verbraucherschutzstrategie vorgestellt.

Sie reagiert damit auf die aktuellen Herausforderungen für Verbraucherinnen und Verbraucher. Dazu zählen: Digitalisierung, demografischer Wandel, Inflation und Nachhaltigkeit. Aufgabe der BaFin im kollektiven Verbraucherschutz ist es, ein angemessenes Schutzniveau für Verbraucherinnen und Verbraucher in ihrer Gesamtheit zu gewährleisten. Die Durchsetzung individueller Verbraucherinteressen und die Entscheidung von Einzelfällen gehören hingegen nicht zu ihren Aufgaben. Deshalb kann die BaFin im Beschwerdeverfahren den einzelnen Verbraucher unterstützen, indem sie von den betroffenen Unternehmen eine Stellungnahme anfordert, aber nicht direkt bei der Durchsetzung seiner eventuellen Ansprüche agieren. Sie sorgt dafür, dass Verbraucherinnen und Verbraucher selbstbestimmte finanzielle Entscheidungen auf der Grundlage zutreffender und verständlicher Informationen treffen können und ihnen geeignete Produkte angeboten werden, die verantwortungsvoll hergestellt und vertrieben werden.

Die Finanzaufsicht steht vor einem strukturellen Zielkonflikt, der sich 2026 weiter zuspitzt. Einerseits wächst der politische und gesellschaftliche Druck, Verbraucher vor zunehmenden Risiken an den Finanzmärkten zu schützen. Andererseits sollen Institute von regulatorischer Komplexität entlastet werden, um Wettbewerbsfähigkeit und Stabilität nicht zu untergraben. Diese doppelte Erwartung prägt die Agenda der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht für das laufende Jahr. Die Aufsicht selbst beschreibt die Lage nicht als akute Krise, sondern als Phase erhöhter Fragilität. Genau darin liegt der analytische Kern: Die Risiken sind nicht zwingend neu, ihre Gleichzeitigkeit und gegenseitige Verstärkung erhöhen jedoch die Anforderungen an Regulierung und Aufsicht erheblich.

Die BaFin versucht, darauf mit einer Kombination aus Priorisierung, Fokussierung und selektivem Bürokratieabbau zu reagieren.¹ Im Zentrum der Aufsichtstätigkeit stehen für 2026 klar definierte Risikofelder, die aus Sicht der BaFin besondere Aufmerksamkeit erfordern. Dazu zählen Marktentwicklungen, technologische Abhängigkeiten und strukturelle Verwundbarkeiten innerhalb des Finanzsystems. Die BaFin hat diese Schwerpunkte gemeinsam mit der Deutschen Bundesbank im Rahmen eines digitalen Briefings öffentlich vorgestellt.² Analytisch lässt sich diese Schwerpunktsetzung als Versuch interpretieren, begrenzte Aufsichtskapazitäten gezielt einzusetzen. Anstatt flächendeckend alle Institute mit gleicher Intensität zu überwachen, rückt eine risikobasierte Aufsicht stärker in den Vordergrund.

Das bedeutet jedoch auch, dass Fehlannahmen in der Priorisierung gravierende Folgen haben könnten. Eine falsche Gewichtung von Risiken kann blinde Flecken erzeugen, die sich erst in Stressphasen offenbaren. Gleichzeitig signalisiert die BaFin, dass Aufsicht nicht nur reaktiv, sondern präventiv verstanden werden soll. Frühzeitige Risikoidentifikation wird damit zum zentralen Instrument, um systemische Eskalationen zu verhindern. Dieser Anspruch ist hoch – und setzt voraus, dass Datenqualität, Meldewesen und interne Modelle der Institute belastbar sind. Mit dem Koalitionsvertrag hat sich die neue Bundesregierung einem wettbewerbsfähigen Finanzstandort in Europa und Deutschland verschrieben.

Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) leistet hierzu einen wichtigen Beitrag: Das Hauptziel der BaFin als Allfinanzaufsicht ist es, ein funktionsfähiges, stabiles und integres deutsches Finanzsystem zu gewährleisten. Mit den kürzlich veröffentlichten strategischen Zielen 2026 bis 20291 stellt die BaFin die Weichen für die kommenden vier Jahre. Dabei hat sie, in Weiterentwicklung ihrer bisherigen mittelfristigen strategischen Zielsteuerung2, ein eigenes Ziel für Komplexitätsabbau, Proportionalität und Risikoorientierung aufgenommen. Hier gilt es nicht nur, die internen Prozesse der BaFin in den Blick zu nehmen, sondern insbesondere auch die rechtlichen Grundlagen bis hin zu den europäischen Vorgaben, denn ein Großteil der Regulierung stammt von... Unter dem Stichwort „Simplification“ setzt sich das BMF national und europäisch dafür ein, die Regulierung weniger komplex zu gestalten und proportionaler und risikobasierter vorzugehen. BaFin und Bundesbank beraten das BMF hierzu und setzen sich ihrerseits in entsprechenden Gremien und bei der Europäischen Zentralbank für eine bessere und verhältnismäßigere Standardsetzung und für eine an diesen Zielen orientierte Aufsichtspraxis ein.

Zum Seitenanfang Nach oben Zum Seitenanfang Die BaFin hat sich mit einer aus ihrem gesetzlichen Auftrag abgeleiteten Vision und Mission für die nächsten vier Jahre strategisch neu aufgestellt. Um die Verbraucher nach dem Wirecard-Skandal im Finanzsektor besser zu schützen, hat die Finanzaufsicht BaFin eine neue Strategie entwickelt. Sie sieht unter anderem vor, digitale Geschäfts- und Vertriebsmodelle schärfer zu beobachten. Kaufen und verkaufen von mehr als 400 Kryptowährungen möglich. Bitvavo gehört zu den günstigsten Krypto-Anbietern in Deutschland.

» Mehr erfahren Die Finanzaufsicht BaFin hat ihre neue Verbraucherschutzstrategie vorgestellt. Die Neuausrichtung der Behörde ist eine Konsequenz aus dem Skandal um den insolventen Finanzdienstleister Wirecard. Der BaFin wurde vorgeworfen, den Milliardenbetrug des Zahlungsanbieters nicht bemerkt und die Verbraucher nicht angemessen geschützt zu haben. Der ehemalige BaFin-Präsident Felix Hufeld wurde in der Folge durch Mark Branson ersetzt. Branson war zuvor Chef der Schweizer Finanzaufsicht Finma.

Nach eigener Aussage sieht die Behörde ihre Aufgabe im kollektiven Verbraucherschutz darin, ein angemessenes Schutzniveau für Verbraucher in ihrer Gesamtheit zu gewährleisten. Die Durchsetzung individueller Verbraucherinteressen und die Entscheidung von Einzelfällen gehören hingegen nicht zu ihren Aufgaben. Als Finanzaufsicht sorgt sie dafür, dass Verbraucher selbstbestimmte finanzielle Entscheidungen auf der Grundlage zutreffender und verständlicher Informationen treffen können und ihnen geeignete Produkte angeboten werden, die verantwortungsvoll hergestellt und vertrieben werden. Allerdings haben die schnellen Entwicklungen am Finanzmarkt erhebliche Implikationen für die Verbraucher, wie die Behörde im Zusammenhang mit der neuen Verbraucherschutzstrategie betont: Insbesondere die Digitalisierung habe zu massiven Veränderungen geführt durch einen Zuwachs an... Hinzu komme eine Zunahme des rein digitalen und grenzüberschreitenden Vertriebs von Finanzprodukten sowie eine vermehrte Nutzung sozialer Medien als zentrale Informationsquelle für Verbraucher und Werbeplattform für Unternehmen. Ein weiterer neuer Aufgabenbereich für die Finanzaufsicht ist auch die Einhaltung von Nachhaltigkeitskriterien, deren Auswirkungen von der Produktentwicklung bis zum Vertrieb reichen.

Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat ihre Aufsicht über Lebensversicherer deutlich verschärft. Nach Jahren der Mahnungen greift sie nun direkt durch: Produkte mit zu hohen Kosten, mangelndem Kundennutzen oder fragwürdigen Vergütungsstrukturen werden vom Markt genommen, Verantwortliche verwarnt. Damit signalisiert die Aufsicht einen klaren Kurswechsel hin zu strengerem Verbraucherschutz. Kapitalbildende Lebens- und Rentenversicherungen stecken seit Jahren in einer tiefen Vertrauenskrise. Niedrige Zinsen, hohe Kosten und intransparente Überschussbeteiligungen haben dazu geführt, dass viele dieser Verträge kaum noch halten, was sie einst versprachen. Die BaFin hat deshalb ihre sogenannte Wohlverhaltensaufsicht erweitert.

Sie will sicherstellen, dass neue Produkte tatsächlich im Interesse der Kunden konzipiert werden und nicht vor allem den Vertriebsergebnissen oder Bilanzzielen der Unternehmen dienen. Julia Wiens, Exekutivdirektorin Versicherungs- und Pensionsfondsaufsicht bei der BaFin, erklärte auf der Jahreskonferenz der Versicherungsaufsicht am 29. Oktober in Bonn, dass aktuelle Abfragen bei den Anbietern von Versicherungsanlageprodukten erfreuliche Entwicklungen zeigten. Vor allem bei fondsgebundenen Lebensversicherungen mit laufenden Beiträgen habe sich die Kostensituation verbessert. In manchen Marktsegmenten sanken die Effektivkosten um mehr als 40 Basispunkte im Vergleich zu 2021. Die Aufsicht führt diese Entwicklung auf ihre verstärkte Kontrolle und den Druck zur Kostensenkung zurück.

Die BaFin stützt sich in ihren Einschätzungen auf umfangreiche Analysen, die sie seit 2022 regelmäßig durchführt. Dabei wurden sämtliche Lebensversicherer zu ihren Effektivkosten befragt. Das Ergebnis zeigte eine deutliche Spannweite: Während der Durchschnitt bei etwa 1,9 Prozent pro Jahr lag, überschritten manche Produkte die Marke von vier Prozent. Besonders problematisch war das bei jenen Verträgen, die vorzeitig beendet wurden – also genau dort, wo die Effektivkosten den größten Schaden anrichten. Parallel analysierte die BaFin die Stornoquoten und stellte fest, dass viele Kunden ihre Policen bereits in den ersten Jahren kündigen. Das deutet darauf hin, dass die Produkte oft nicht zum Zielmarkt passen oder dass die Kostenstruktur zu stark belastet.

Auch die internen Prozesse der Versicherer nahm die Aufsicht unter die Lupe. Im sogenannten Produktfreigabeverfahren sollen Unternehmen prüfen, ob ein neues Produkt für den definierten Zielmarkt geeignet ist und ob es bei realistischer Laufzeit einen echten Kundennutzen bringt. Diese Prüfung erfolgt häufig unzureichend, so die BaFin. Zudem stellte sie fest, dass manche Vermittler oder Versicherer zusätzliche Zahlungen von Fondsanbietern erhalten, was die tatsächlichen Kosten der Produkte weiter in die Höhe treiben kann. Viele Finanzprodukte sind unnötig teuer oder ungeeignet. Dennoch verkaufen Banken und Sparkassen sie weiterhin.

Frage an Bafin-Chef Mark Branson: Sollte sich die Finanzaufsicht nicht stärker um den Verbraucherschutz kümmern? Interview von Meike Schreiber und Markus Zydra, Bonn Die Finanzaufsicht Bafin ist nicht nur dafür verantwortlich, dass Banken stabil bleiben. Seit 2015 ist auch der Verbraucherschutz im Gesetz verankert. Dennoch verkaufen Banken und Sparkassen ihren Kunden weiterhin teils fragwürdige Finanzprodukte. Der Schaden, der deutschen Anlegern durch überteuerte oder schlechte Finanzprodukte entsteht, wird auf einen zweistelligen Milliardenbetrag jährlich geschätzt.

Wie kann das sein? Zeit für ein Gespräch mit Bafin-Chef Mark Branson, der seit 2021 an der Spitze der Behörde steht. Lange galten sie als stabile Anlage, gerade Volksbanken und Sparkassen verkauften sie oft. Doch jetzt musste bereits der zweite offene Immobilienfonds innerhalb kurzer Zeit schließen. Anleger kommen damit vorerst nicht mehr an ihr Erspartes. vzbv-Statement zum Beschluss des Finanzmarktdigitalisierungsgesetzes

Mit dem Finanzmarktdigitalisierungsgesetz hat der Deutsche Bundestag am 18.12.2024 auch die Stärkung des Verbraucherbeirats bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beschlossen. Christian Ahlers, Referent im Team Finanzmarkt beim Verbraucherzentrale Bundesverbands (vzbv) nimmt dazu wie folgt Stellung. Damit Banken, Sparkassen und Versicherungen die Interessen ihrer Kund:innen ernst nehmen, muss häufig die Bankenaufsicht als Aufsichtsbehörde einschreiten. Das monatelange Chaos bei Deutscher Bank und Postbank war dafür ein mahnendes Beispiel. Deswegen ist es erst einmal gut, dass der Verbraucherbeirat künftig stärker eingebunden werden muss. Das wertet den Verbraucherschutz in der BaFin insgesamt auf.

Trotzdem: Damit das funktioniert, braucht der Beirat eine Geschäftsstelle mit genügend Personal. Denn es geht schlussendlich darum, die BaFin gerade sehr kurzfristig zu inhaltlichen Detailfragen zu beraten. In Zukunft muss die BaFin den Beirat immer informieren, wenn eine Maßnahme mit Bezug zum Verbraucherschutz geplant ist. Das heißt auch, dass der Beirat immer reagieren kann, um die Sicht der Verbraucher:innen einzubringen. Das ist aus Sicht des vzbv ein wichtiger Punkt, den die Bundesregierung im Laufe des Gesetzgebungsverfahrens ergänzt hat. Daneben ist es insgesamt Ziel der Reform, dass der Beirat vermehrt inhaltlich Stellung zu Vorhaben der BaFin nimmt und die BaFin öfter auch kurzfristig zu Verbraucherschutzfragen berät.

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